長江商報消息  長江商報記者 沈右榮

　　精細化工龍頭元利科技（603217.SH）抵御風險能力提升。

　　去年以來，化工行業景氣度上升，元利科技產品市場需求增長，公司產銷量釋放，經營業績高速增長。2021年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）3.60億元，同比翻倍，今年一季度，凈利潤同比增速超過60%。

　　公司稱，其核心產品二元酸二甲酯、脂肪醇實現了進口替代。

　　充足的現金流是抵御各類風險的有力保障，元利科技的現金流較為充足。截至今年一季度末，公司賬面貨幣資金達7.28億元，對應的長短期債務基本上是0元。期末，資產負債率低至接近17%。

　　元利科技持續分紅。近日，公司實施了2021年度每10股派發紅利8元、轉增6股的分紅方案，派發的現金紅利合計為1.04億元。

　　高景氣下盈利能力釋放

　　近兩年，化工行業迎來高景氣周期，元利科技的經營業績表現為高速增長。

　　經營業績數據顯示，2021年，元利科技實現營業收入23.43億元，同比增長91.77%，凈利潤3.60億元、扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）3.42億元，同比分別增長128.22%、140.63%。

　　扣非凈利潤與凈利潤相差不大，同比增長幅度基本同步，這說明公司經營業績大幅增長主要靠主營業務盈利能力提升。

　　元利科技曾在業績預告時解釋稱，主要產品市場需求增長明顯，產能利用率和產銷量較 2020 年均有較大幅度提升，規模效應釋放帶動生產制造環節的降本增效，公司以市場為導向，把握機遇，實現業績同比較大幅度上升。

　　2021年，公司二元酸二 甲酯系列產品產銷量為9.55萬噸、9.60萬噸，同比變動22.13%、21.31%；脂肪醇系列產品產銷量為2.89萬噸、2.95萬噸，同比增長48.50%、54.23%；增塑劑系列產品產銷量為5.28萬噸、5.24萬噸，同比增長14.36%、10.92%。

　　此前的2020年，元利科技實現營業收入12.22億元，同比增長4.68%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.528億元、1.42億元，同比增長幅度為15.78%、21.20%。

　　大約是從2020年四季度開始，化工行業進入景氣周期。當年四季度，元利科技實現營業收入3.67億元、凈利潤0.47億元、扣非凈利潤0.57億元，同比增長幅度分別為35.41%、230.78%、740.86%。2021年的前三個季度，公司實現的季度凈利潤、扣非凈利潤同比均為倍增。四季度開始，營業收入、凈利潤同比增速略有放緩，但仍然維持超過70%的速度。

　　今年一季度，元利科技實現的營業收入、凈利潤分別為7.60億元、1.34億元，同比增長幅度為65.49%、63.59%，同比增速雙雙超過60%。

　　2020年以前，元利科技的盈利能力整體上表現也算穩定。

　　元利科技于2019年6月20日在上交所主板掛牌上市，上市之前的2016年至2018年，公司實現的凈利潤分別為1.57億元、1.85億元、2.42億元，同比增長幅度為1165.82%、17.48%、30.54%。2019年，上市當年，受市場行情變化，公司實現營業收入11.67億元，同比下降14.63%，凈利潤1.36億元，同比下降43.57%。

　　三年無再融資賬面仍有7億現金

　　化工行業具有難以規避的周期性，高景氣時大賺，低景氣時遭受挑戰，保持穩定的現金流，能夠有效抵御風險。在這方面，元利科技表現不錯。

　　截至2021年底，元利科技賬面貨幣資金為4.15億元，尚未到期的理財產品7.08億元，再加上1億元的委托貸款，公司廣義貨幣資金達12.23億元。期末，公司總資產為30.73億元，賬面上的廣義貨幣資金占資產的比例約為39.80%。

　　總資產的四成是貨幣資金，這使得元利科技的資產負債率均有明顯優勢。2021年底，公司的資產負債率低至16.25%。

　　到今年一季度末，元利科技賬面貨幣資金為7.28億元，理財產品預計為4.46億元，廣義貨幣資金仍然在12億元左右。期末，公司資產負債率為16.87%，雖然較年初略有上升，但仍然不到20%。

　　當然，充足的資金與募投項目調整有關。2019年，元利科技IPO募資12.51億元，募資凈額為11.32億元。截至去年底，4 萬噸/年環保溶劑（MDBE） 項目 、3 萬噸/年脂肪醇項目投資進度均在90%左右。2 萬噸/年成膜助劑項目、23000 噸/年受阻胺類光穩定劑項目均因市場變化而調整，改為35000 噸/年受阻胺類光穩定劑項目，擬使用募資7.80億元。截至去年底，這一項目尚未投入。

　　即便如此，元利科技的流動性依然充足。值得一提的是，2019年IPO募資后至今，公司未在實施股權再融資，也未進行債券、銀行借款等間接融資。相反，公司還償還了1.55億元借款。

　　元利科技稱，公司市場競爭力較強，充足現金流能保障公司健康發展。

　　在財報中，元利科技稱其為精細化工行業細分領域的領軍企業，產品主要包括二元酸二甲酯系列、脂肪醇系列和特種增塑劑系列等。公司稱，核心產品二元酸二甲酯、脂肪醇解決了國內無法自給的局面，實現了進口替代。

　　產品多元化也是元利科技的核心競爭力。公司表示，其每個品種產品的市場占有率較高，利潤貢獻不依賴于單一品種。公司通過不斷完善產品線，形成了一體化的發展趨勢，進一步強化了公司供應鏈穩定的優勢和成本優勢。公司將依靠安全運營，持續為客戶提供穩定優質的產品供應，實現客戶利益、股東利益的雙贏。