長江商報消息 長江商報記者 張璐

　　疫情影響下，跨境電商成為華凱易佰(300592.SZ)看中的熱點賽道。

　　近日，華凱易佰科技股份有限公司（簡稱“華凱易佰”）公告稱，擬以3.38億元收購易佰網絡科技有限公司（簡稱“易佰網絡”）的10%股權。交易完成后，公司持有易佰網絡股權比例由90%增至100%，易佰網絡成為公司全資子公司。

　　長江商報記者注意到，此次交易是華凱易佰繼2021年完成收購易佰網絡90%股權的重大資產重組后的進一步資本動作。在此之前，公司于今年5月將證券簡稱由“華凱創意”變更為“華凱易佰”。

　　以子公司的名字為上市公司之名，這也標志著，華凱易佰自2019年啟動重大資產重組以來，歷時三年成功實現戰略轉型。目前，公司原有展館業務正在逐步收縮，而2021年并表半年的跨境電商業務收入占比達到94.12%。

　　2022年一季報，華凱易佰業務收入達9.35億元，同比增長2619.13%，凈利潤3472萬元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業務導致利潤增加。

　　標的估值較前次交易翻倍

　　日前，A股公司華凱易佰公告，公司擬以3.38億元收購易佰網絡的10%股權。交易完成后，公司持有易佰網絡股權比例由90%增至100%，易佰網絡成為公司全資子公司。

　　此前，在2021年，華凱易佰曾通過發行股份及支付現金的方式，以15.13億元的價格收購了易佰網絡90%股權，而易佰網絡自2021年7月被華凱易佰收購以來經營穩健，2021年度實現扣非凈利潤(剔除計提的超額業績獎)2.16億元，從2019年起連續三年超額完成前次重組相關協議約定的承諾業績，展現出良好的盈利能力。

　　官網信息顯示，易佰網絡是一家依托中國優質供應鏈資源、以市場需求為導向的跨境出口零售電商企業，通過亞馬遜、ebay、速賣通、Wish、 Lazada等第三方平臺，搭建了覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲、南美洲、非洲等多個地區的全球性銷售網絡。

　　據易佰網絡財務數據顯示，該公司在2019年-2021年分別實現扣非后歸母凈利潤1.75億元、3.64億元、2.16億元，均超額完成對應年度業績承諾。基于此計算，本次交易對價對應的靜態市盈率為15.67倍，市銷率為0.71倍。

　　此外，長江商報記者注意到，2021年華凱易佰對易佰網絡進行收購時，對易佰網絡整體估值為16.8億元，但這一估值參考的是2019年對易佰網絡的評估報告。而華凱易佰此次收購易佰網絡剩余10%股份的交易，對易佰網絡整體估值為33.8億元，較一年前重大資產重組時上升一倍有余。

　　此外，在本次交易中，雙方還約定了新的業績承諾，交易對方承諾易佰網絡在2022年、2023年實現的凈利潤平均不低于2.8億元，累計不低于5.6億元。

　　對此，華凱易佰表示，本次交易完成后，易佰網絡將變更為公司全資子公司，有利于進一步加強對易佰網絡的控制和管理，聚焦跨境電商業務，優化整合產業資源，快速推進業務開拓。

　　轉型跨境電商扭虧為盈

　　資料顯示，華凱易佰于2017年1月在深交所創業板上市，主要為展廳等大型室內空間提供綜合性環境藝術設計服務。

　　2021年，華凱易佰完成對易佰網絡的重大資產重組，收購了易佰網絡90%的股份，成功實現戰略轉型。同年7月，易佰網絡開始財務并表。財報顯示，2021年華凱易佰實現營業收入20.75億元，同比暴增1435.08%。

　　即便并表期僅有兩個季度，公司跨境出口電商業務收入已達19.53億元，占全年總收入比重高達94.12%。也就是說，僅半年時間，跨境電商業務就開始當家做主了。

　　2022年，華凱易佰將迎來轉型跨境電商后的第一個完整財務年度。今年一季報顯示，華凱易佰業務收入達9.35億元，同比增長2619.13%，凈利潤3472萬元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業務導致利潤增加。

　　公司透露，從2021年三季度開始，易佰網絡業績持續改善，預計未來業績仍然會保持環比增長。

　　在轉型跨境電商的同時，華凱易佰原來主營的展館業務逐步縮減。公司董事長周新華表示，已解散原來展館事業部，基本停止承接新業務。

　　截至今年3月31日，原展館業務遺留的應收款項賬面價值為3.08億元，較2020年年末4.46億元下降30.83%，應收款項以及合同資產均已足額計提減值準備，剩下部分回收基本沒有問題，不存在繼續大額計提減值的風險。

　　此外，目前華凱創意賬面資金充裕，存貨規模較低。數據顯示，2021年，華凱易佰的經營性現金流量為3.22億元。截至2022年一季度末，華凱創意已清償了所有有息負債；公司賬面有現金和各類理財產品總計5.19億元，流動比率和速動比率分別為3.53、1.83，資產負債率僅為21.91%。

　　對于未來的發展，周新華表示，跨境出口電商已成為公司核心業務，未來公司將圍繞董事會的戰略部署，集中資源全面發展跨境出口電商業務，不斷做強、做精跨境電商主業。

　　在2021年年報中，華凱易佰計劃今年跨境出口電商業務板塊實現營收50億元-60億元，空間環境藝術設計板塊實現營收0.5億元-0.8億元，計劃實現凈利潤2億元-2.5億元。