記者 李豪悅

　　截至10月31日，根據同花順iFinD中信行業分類，A股游戲概念板塊已有23家公司披露2025年三季報。從營收排行來看，浙江世紀華通集團股份有限公司（以下簡稱“世紀華通”）、三七互娛網絡科技集團股份有限公司（以下簡稱“三七互娛”）、完美世界股份有限公司（以下簡稱“完美世界”）前三季度營收分別為272.23億元、124.61億元和54.16億元，位居前三。同時，世紀華通和三七互娛分別以歸母凈利潤43.57億元、23.45億元，位居凈利潤榜單前二。

　　伽馬數據發布的《2025年7—9月中國游戲產業季度報告》（以下簡稱《報告》）顯示，今年第三季度，中國游戲市場實際銷售收入880.26億元，同比下降4.08%，市場壓力開始顯現。

　　在此背景下，頭部公司多維發力實現業績增長，為行業提供了參考。

　　具體來看，營收排在首位的世紀華通今年前三季度營收達272.23億元，超去年全年水平；凈利潤43.57億元，同比增長141.65%。其中，第三季度實現營收100.16億元。

　　“世紀華通的成功在于旗下產品的全球化屬性。上半年，世紀華通海外收入已經接近90億元。”上海夏至良時咨詢管理有限公司高級研究員楊懷玉向《證券日報》記者表示，“這家公司除‘出海’布局比較早之外，還長期鉆研擅長的品類。”

　　排在第二位的三七互娛前三季度營收為124.61億元；凈利潤為23.45億元，同比增長23.57%。第三季度營收為39.75億元；凈利潤為9.44億元，同比增長49.24%。

　　對于報告期內業績增長，三七互娛在財報中提到，除了精細化深耕，本年度上線的《時光大爆炸》《英雄沒有閃》《斗羅大陸：獵魂世界》等多款游戲表現優異，為公司業績增長提供了重要支撐。

　　相較于手游市場發展放緩，小游戲市場仍未飽和。中國音像與數字出版協會游戲工委公布的數據顯示，2025年上半年，中國小游戲市場實際銷售收入為232.76億元，同比增長40.2%，增速遠遠大于手游市場的16.55%，預計2025年國內小游戲市場規模將突破600億元。

　　楊懷玉表示，小游戲買量成本遠低于傳統手游，通過平臺激勵政策也能進一步實現降本增效。目前A股營收前兩名的世紀華通和三七互娛都在小游戲上有很大收益，也印證了這個賽道的潛力。

　　營收排名第三的完美世界今年前三季度實現營業收入54.17億元，同比增長33%；歸母凈利潤6.66億元，較上年同期扭虧為盈。其中，該公司第三季度實現營業收入17.26億元，同比增長31.45%；實現歸母凈利潤1.62億元。

　　今年以來，完美世界電競業務流水延續增長趨勢，收入較上年同期增加。此外，完美世界電競產業的兩個核心產品《反恐精英：全球攻勢》《DOTA2》都收入穩定。

　　廣州艾媒數聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅向《證券日報》記者表示，完美世界在電競賽道深耕多年，在構建完整電競生態、與頂尖合作伙伴深度綁定等方面，已經積累了豐富的經驗。當前，國內電競市場在向前發展中也遇到一些新的挑戰，探索多元盈利模式將是行業未來的重點。