本報記者 張 敏 李 婷

　　7月18日，新華都發布《電商板塊未來三年規劃綱要》稱，未來三年，公司將堅持做好互聯網全渠道銷售及電商運營服務，深耕酒類行業，酒類總商品交易額（GMV）保持30%以上的增速。

　　“新華都的零售業務曾是福建前首富陳發樹起家的根本。”聯商高級顧問團成員王國平向《證券日報》記者表示，在經歷持續虧損后，新華都選擇以3.94億元的價格，將旗下11家商超子公司股權全部轉讓給公司控股股東新華都實業，自身轉型為電商運營企業。上述三年規劃的目標就是“擴品類、做規模”。

　　對此，《證券日報》記者以投資者身份致電新華都董秘辦進行詢問，其工作人員表示，披露這一公告，主要是讓投資者對上市公司有個清晰的定位。公司目前的主營業務是互聯網營銷。按業務類型劃分，公司的互聯網營銷業務主要包括互聯網全渠道銷售及電商運營服務。“公司在酒類營銷賽道的優勢比較明顯。”

　　控股股東兜底

　　零售業務賣出好價錢

　　互聯網營銷已成為新華都的重要收入來源。2021年年報顯示，報告期內公司實現營業收入50.32億元，同比下降3.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1700.31萬元。其中，互聯網營銷業務合計實現營業收入19.25億元，同比增長32.99%；實現凈利潤1.2億元，同比增長19.46%。

　　今年上半年公司業績整體表現不佳，主要是受零售業務的拖累。新華都表示，公司凈利潤下降的主要原因系零售業務同比波動較大、本期執行新租賃準則、零售市場競爭加劇等因素的綜合影響，拖累了公司的整體業績。剔除零售業務后，公司2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.42億元。

　　不過，隨著零售業務資產被剝離，新華都的經營業績也煥然一新。公司此前發布的2022年半年報業績預告顯示，報告期內，預計公司實現歸母凈利潤1.8億元至2.5億元，同比增幅區間為144.7%至239.86%；實現扣非凈利潤7300萬元至8500萬元，同比增幅區間為1.68%至18.4%。

　　報告期內，公司完成零售業務板塊11家全資子公司100%股權轉讓事宜，產生投資收益1.25億元至1.45億元，屬于非經常性損益。

　　根據新華都發布的公告，公司通過現金出售方式向控股股東新華都集團出售持有的零售業務板塊11家全資子公司100%股權，本次交易作價39435.8萬元。以2021年10月31日為評估基準日，標的公司模擬合并股東全部權益賬面價值為25750.30萬元，評估價值為3.94億元，增值額為13685.50萬元，增值率為53.15%。

　　新華都稱，控股股東非常支持公司的戰略發展。例如：2015年，支持公司收購久愛致和（互聯網營銷業務）；2018年，引進戰略投資者阿里巴巴，協議轉讓10%股份給后者；2021年末，為增強管理團隊信心，做大做強互聯網營銷業務，協議轉讓10%股份給久愛致和創始人及上市公司董事長；2022年，支持公司以公開公允的價格接收虧損資產。

　　定增尚未落地

　　電商業務要過“燒錢”關

　　剝離傳統零售業務后，新華都表示，公司的互聯網營銷業務在穩固現有業務的同時推動服務升級，致力于實現客戶價值最大化。首先，在酒水、乳飲、母嬰等品類拓展客戶方面挖潛拓新，推動新業務增長點；其次，通過技術升級，降本增效，提升內部整體運營和營銷效率；第三，利用多年來在所屬行業積累的經驗與資源，推進新品開發、全案營銷、消費者運營等三大運營中臺的能力為品牌賦能，進一步拓展自主業務規模。

　　為此，新華都籌劃定增事項支持公司轉型發展。根據公司發布的2021年度非公開發行A股股票方案，公司擬募資不超過56013.12萬元，用于品牌營銷服務一體化建設項目、倉儲物流建設項目與研發中心建設項目。公司于2021年9月10日收到中國證監會核發的《關于核準新華都購物廣場股份有限公司非公開發行股票的批復》，核準公司非公開發行不超過2.05億股新股，核準日期為2021年9月8日，有效期12個月。

　　但截至記者發稿，上述定增事項仍未落地實施。2022年7月9日，新華都發布調整公司2021年度非公開發行A股股票方案的公告稱：公司此次定增募集資金總額由5.6億元縮水至1.7億元。具體到募投項目，投向品牌營銷服務一體化建設項目的募資由4.37億元降至1.7億元，并“砍掉”倉儲物流建設項目、研發中心建設項目。

　　巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳向記者介紹，當前國內電商競爭環境非常激烈，引流獲客的成本不斷攀升。另外，向電商轉型需要大量專業人才，無論是內部培養還是外部招聘，都是一筆不菲的支出。此外，塑造核心競爭力，也需要不斷支出品牌營銷費用。

　　“新華都向電商轉型起步較晚，能否打造出符合自身發展的護城河仍存在較大的不確定性。傳統業務退出后，公司的經營壓力很大，如果沒有很好的現金流支持，其在電商業務的投入也會束手束腳。”翁梓馳認為。